LONDRES, 1er septembre (Reuters) – Deux autres fonderies d'aluminium européennes arrêtent leur production alors que la crise énergétique de la région ne montre aucun signe d'apaisement.
Le slovène Talum ne réduira sa production que d'un cinquième de sa capacité, tandis qu'Alcoa (AA.N) supprimera une ligne dans son usine de Lista en Norvège.
Près d'un million de tonnes de capacité de production européenne d'aluminium primaire est actuellement hors ligne et d'autres pourraient être fermées, car une industrie connue pour être énergivore lutte contre la hausse des prix de l'énergie.
Cependant, le marché de l'aluminium a ignoré les problèmes de production croissants en Europe, les prix sur trois mois du London Metal Exchange (LME) tombant à un creux de 16 mois de 2 295 dollars la tonne jeudi matin.
Le prix de référence mondial plus faible reflète la hausse de la production en Chine et les inquiétudes accrues concernant la demande en Chine et dans le reste du monde.
Mais les acheteurs en Europe et aux États-Unis n'obtiendront qu'un soulagement partiel, car les surtaxes physiques restent à un niveau record, les différences régionales faisant baisser le "prix total" du métal.
Selon l'Institut international de l'aluminium (IAI), la production d'aluminium hors de Chine a chuté de 1 % au cours des sept premiers mois de l'année.
L'augmentation de la production en Amérique du Sud et dans le golfe Persique ne peut pas compenser entièrement le choc énergétique cumulé des aciéries en Europe et aux États-Unis.
De janvier à juillet, la production en Europe occidentale a chuté de 11,3 % en glissement annuel, avec une production annuelle régulièrement inférieure à 3 millions de tonnes pour la première fois de ce siècle.
La production en Amérique du Nord a chuté de 5,1 % au cours de la même période pour atteindre une production annuelle de 3,6 millions de tonnes en juillet, également la plus faible de ce siècle.
La forte baisse reflète la fermeture complète de Century Aluminium (CENX.O) à Havesville et la réduction partielle des effectifs de l'usine Alcoa de Warrick.
L'ampleur du coup collectif porté aux aciéries devrait soutenir au moins les prix directs du LME.
L'année dernière, les fonderies chinoises ont collectivement réduit leur production annuelle de plus de 2 millions de tonnes, et plusieurs provinces ont été contraintes de fermer pour atteindre de nouveaux objectifs énergétiques redoutables.
Les producteurs d'aluminium ont réagi rapidement à la crise énergétique hivernale en cours, obligeant Pékin à abandonner temporairement ses plans de décarbonation.
La production annuelle a augmenté de 4,2 millions de tonnes au cours des sept premiers mois de 2022 et a maintenant atteint un niveau record de près de 41 millions de tonnes.
La province du Sichuan a fermé 1 million de tonnes d'aluminium en juillet en raison de la sécheresse et des coupures de courant, ce qui freinera mais n'arrêtera pas la poussée.
Les restrictions d'électricité dans le Sichuan ont également frappé les producteurs d'aluminium, ajoutant aux inquiétudes concernant les conditions de la demande en Chine.
La sécheresse, les vagues de chaleur, les problèmes structurels du secteur immobilier et les blocages en cours dus au COVID-19 ont réduit l'activité de production du plus grand consommateur d'aluminium au monde.Le PMI officiel et Caixin ont conclu des contrats en août.lire la suite
L'incohérence avec la forte augmentation de l'offre se manifeste, comme sur le marché chinois de l'aluminium, lorsque l'excédent de métal afflue sous la forme d'exportations de produits semi-finis.
Les exportations de produits dits semi-finis tels que les barres, les tiges, les fils et les feuilles ont atteint un niveau record de 619 000 tonnes en juillet, avec des livraisons depuis le début de l'année en hausse de 29 % par rapport aux niveaux de 2021.
La vague d'exportations ne brisera pas les barrières commerciales mises en place directement par les États-Unis ou l'Europe, mais aura un impact sur la demande primaire des autres pays.
La demande dans le reste du monde semble désormais sensiblement volatile, l'impact des prix élevés de l'énergie se propageant sur l'ensemble de la chaîne de production.
L'activité industrielle en Europe s'est contractée pour le deuxième mois consécutif en juillet en raison des prix élevés de l'énergie et d'une forte baisse de la confiance des consommateurs.
D'un point de vue mondial, la croissance de l'offre de la Chine a dépassé la baisse de la production de l'Europe, et ses exportations de produits semi-finis à croissance rapide se traduisent par une demande faible.
Les écarts de temps LME n'indiquent pas non plus actuellement une pénurie de métaux disponibles.Alors que les stocks ont fluctué à un creux pluriannuel, la prime en espèces sur le métal à trois mois a été plafonnée à 10 dollars la tonne.En février, il atteignait 75 dollars la tonne, alors que les principaux stocks augmentaient sensiblement.
La question clé n'est pas de savoir s'il existe des stocks invisibles sur le marché, mais où exactement ils sont stockés.
Les primes physiques en Europe et aux États-Unis ont diminué au cours des mois d'été, mais restent extrêmement élevées par rapport aux normes historiques.
Par exemple, la prime CME dans le Midwest américain est passée de 880 $/tonne en février (au-dessus des liquidités du LME) à 581 $ maintenant, mais toujours au-dessus de son pic de 2015 en raison de files d'attente de chargement litigieuses sur le réseau de stockage du LME.Il en va de même pour la surtaxe actuelle sur les métaux européens, qui est légèrement supérieure à 500 dollars la tonne.
Les États-Unis et l'Europe sont naturellement des marchés rares, mais l'écart entre l'offre et la demande locales se creuse cette année, ce qui signifie que des surtaxes plus élevées sont nécessaires pour attirer plus d'unités.
En revanche, les surtaxes physiques de l'Asie sont faibles et continuent de baisser, la prime du Japon sur le CME se négociant actuellement à près d'un creux annuel de 90 $/t par rapport au LME.
La structure globale des primes vous indique où se situe actuellement l'excédent, tant en termes de métaux primaires disponibles qu'en termes d'exportations de produits semi-finis depuis la Chine.
Il met également en évidence l'écart entre les prix actuels de l'aluminium entre la référence mondiale LME et les surtaxes régionales de plus en plus différenciées.
C'est cette panne qui a provoqué le chagrin du LME face aux pires problèmes d'expédition en entrepôt de la première moitié des 10 dernières années.
Les consommateurs s'en sortent mieux cette fois-ci avec les contrats premium CME et LME négociables.
L'activité commerciale sur les contrats dédouanés de CME Group dans le Midwest américain et en Europe a bondi, ce dernier atteignant un record de 10 107 contrats en juillet.
Alors que la dynamique de la production d'électricité et d'aluminium dans la région s'écarte du prix de référence mondial du LME, de nouveaux volumes vont certainement émerger.
Chroniqueur principal sur les métaux qui couvrait auparavant les marchés des métaux industriels pour la semaine des métaux et était l'éditeur de marchandises EMEA pour Knight-Ridder (plus tard connu sous le nom de Bridge).Il a fondé Metals Insider en 2003, l'a vendu à Thomson Reuters en 2008 et est l'auteur de Siberian Dream (2006) sur l'Arctique russe.
Les prix du pétrole sont restés stables vendredi mais ont chuté cette semaine en raison d'un dollar plus fort et des craintes qu'un ralentissement de l'économie ne freine la demande de pétrole brut.
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