LONDRES, 1er septembre (Reuters) - Deux autres fonderies européennes d'aluminium ferment la production alors que la crise énergétique de la région ne montre aucun signe d'assouplissement.
Le talon slovène réduira la production en seulement un cinquième de sa capacité, tandis qu'Alcoa (AA.N) coupera une ligne dans son usine de Lista en Norvège.
Près d'un million de tonnes de capacité européenne de production d'aluminium primaire est actuellement hors ligne et d'autres pourraient être fermées en tant qu'industrie connue pour avoir des difficultés énergétiques avec la hausse des prix de l'énergie.
Cependant, le marché en aluminium a haussé les épaules de problèmes de production croissants en Europe, les prix de trois mois de l'échange de métaux de London (LME) tombant à un creux de 16 mois de 2 295 $ la tonne jeudi matin.
Le prix de référence mondial plus faible reflète l'augmentation de la production en Chine et les préoccupations accrues concernant la demande en Chine et dans le reste du monde.
Mais les acheteurs en Europe et les États-Unis n'obtiendront que des soulagement partiel, car les suppléments physiques restent à un niveau record alors que les différences régionales augmentent le «prix plein» du métal.
Selon l'International Aluminium Institute (IAI), la production d'aluminium en dehors de la Chine a chuté de 1% au cours des sept premiers mois de l'année.
L'augmentation de la production en Amérique du Sud et dans le golfe Persique ne peut pas compenser complètement le choc énergétique cumulé aux aciéries en Europe et aux États-Unis.
De janvier à juillet, la production en Europe occidentale a chuté de 11,3% en glissement annuel, la production annuelle est constamment inférieure à 3 millions de tonnes pour la première fois au cours de ce siècle.
La production en Amérique du Nord a chuté de 5,1% sur la même période à une production annuelle de 3,6 millions de tonnes en juillet, également le plus bas ce siècle.
La forte baisse reflétait la fermeture complète de l'aluminium du siècle (CENX.O) à Havesville et la réduction partielle de la plante de Warrick d'Alcoa.
L'ampleur du coup collectif aux aciéries devrait soutenir au moins les prix LME directs.
L'année dernière, les fonderies chinoises ont collectivement réduit la production annuelle de plus de 2 millions de tonnes, et plusieurs provinces ont été forcées de fermer pour atteindre de nouvelles cibles énergétiques intimidantes.
Les producteurs d'aluminium ont répondu rapidement à la crise de l'énergie hivernale en cours, forçant Pékin à abandonner temporairement ses plans de décarbonisation.
La production annuelle a augmenté de 4,2 millions de tonnes au cours des sept premiers mois de 2022 et a maintenant atteint un sommet record de près de 41 millions de tonnes.
La province du Sichuan a fermé 1 million de tonnes d'aluminium en juillet en raison de la sécheresse et des pannes d'électricité, ce qui amortira mais ne cessera pas la poussée.
Les restrictions de puissance au Sichuan ont également frappé les producteurs d'aluminium, ajoutant des préoccupations concernant les conditions de la demande en Chine.
La sécheresse, les vagues de chaleur, les problèmes structurels dans le secteur immobilier et les verrouillage en cours dus à Covid-19 ont réduit l'activité de production du plus grand consommateur d'aluminium au monde. Le PMI officiel et Caixin ont conclu des contrats en août.
L'incohérence avec la forte augmentation de l'offre se manifeste elle-même, comme sur le marché chinois en aluminium, lorsque l'excès de métal s'écoule sous forme d'exportations de produits semi-finis.
Les exportations de produits dits semi-finis tels que les barres, les tiges, les fils et le papier d'aluminium ont atteint un sommet record de 619 000 tonnes en juillet, avec des livraisons de 29% par rapport aux niveaux de 2021.
La vague d'exportations ne brisera pas les barrières commerciales établies directement par les États-Unis ou l'Europe, mais aura un impact sur la demande primaire dans d'autres pays.
La demande dans le reste du monde semble désormais sensiblement volatile, car l'impact des prix élevés de l'énergie se propage dans toute la chaîne de production.
L'activité industrielle en Europe s'est contractée pour le deuxième mois consécutif en juillet en raison des prix élevés de l'énergie et d'une forte baisse de la confiance des consommateurs.
D'un point de vue mondial, la croissance de l'offre chinoise a dépassé la baisse de la production de l'Europe, et ses exportations de produits semi-finis à croissance rapide se répandent dans un modèle de demande faible.
Les spreads de temps LME n'indiquent pas non plus actuellement une pénurie de métaux disponibles. Alors que les actions ont fluctué à un creux pluriannuel, la prime en espèces du métal de trois mois a été plafonnée à 10 $ la tonne. En février, il a atteint 75 $ la tonne, lorsque les actions principales ont considérablement augmenté.
La question clé n'est pas de savoir s'il y a des actions invisibles sur le marché, mais où ils sont stockés exactement.
Les primes physiques en Europe et aux États-Unis ont diminué pendant les mois d'été, mais restent ultra-élevées selon les normes historiques.
Par exemple, la prime CME à l'US Midwest est passée de 880 $ / tonne en février (au-dessus de LME Cash) à 581 $ maintenant, mais toujours au-dessus de son pic de 2015 en raison de files d'attente de chargement controversées sur le réseau de stockage du LME. Il en va de même pour la surcharge actuelle sur les métaux européens, qui est un peu plus de 500 $ la tonne.
Les États-Unis et l'Europe sont des marchés naturellement rares, mais l'écart entre l'offre locale et la demande s'élargit cette année, ce qui signifie que des suppléments plus élevés sont nécessaires pour attirer plus d'unités.
En revanche, les suppléments physiques de l'Asie sont faibles et chutent encore, la prime du Japon sur le CME se négociant actuellement à près d'un plus bas annuel de 90 $ / t par rapport au LME.
La structure globale premium vous indique où se trouve le surplus en ce moment, à la fois en termes de métaux primaires disponibles et en termes d'exportations de produits semi-finis de Chine.
Il met également en évidence l'écart entre les prix actuels de l'aluminium entre la référence mondiale LME et les suppléments régionaux de plus en plus différenciés.
C'est cette panne qui a conduit au grand dam du LME sur les pires problèmes d'expédition d'entrepôt au premier semestre des 10 dernières années.
Les consommateurs font mieux cette fois-ci avec les contrats de prime CME et LME négociables.
Les activités commerciales sur les contrats payés par le groupe CME dans le Midwest et l'Europe américaines ont augmenté, ce dernier atteignant un record de 10 107 contrats en juillet.
Alors que la dynamique de l'électricité et de la production d'aluminium dans la région s'écarte du prix du LME de référence mondiale, les nouveaux volumes émergent.
Chroniqueur des Metals seniors qui couvrait auparavant les marchés des métaux industriels pour la Semaine des Metals et était le rédacteur en chef des marchandises EMEA pour Knight-Ridder (connu plus tard sous le nom de Bridge). Il a fondé Metals Insider en 2003, l'a vendu à Thomson Reuters en 2008 et est l'auteur de Siberian Dream (2006) sur l'Arctique russe.
Les prix du pétrole sont restés stables vendredi, mais ont chuté cette semaine en raison d'un dollar plus fort et craint que une économie ralentisse ne sache la demande de pétrole brut.
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