LONDRES, 1er septembre (Reuters) – Deux autres fonderies d'aluminium européennes cessent leur production alors que la crise énergétique de la région ne montre aucun signe d'amélioration.
Le slovène Talum va réduire sa production d'un cinquième seulement de sa capacité, tandis qu'Alcoa (AA.N) va supprimer une ligne dans son usine de Lista en Norvège.
Près d'un million de tonnes de capacité de production d'aluminium primaire en Europe sont actuellement hors service et d'autres pourraient être fermées alors qu'une industrie connue pour être gourmande en énergie est aux prises avec la hausse des prix de l'énergie.
Cependant, le marché de l'aluminium a ignoré les problèmes croissants de production en Europe, les prix à trois mois du London Metal Exchange (LME) tombant à leur plus bas niveau en 16 mois, soit 2 295 dollars la tonne, jeudi matin.
Le prix de référence mondial plus faible reflète la hausse de la production en Chine et les inquiétudes accrues concernant la demande en Chine et dans le reste du monde.
Mais les acheteurs en Europe et aux États-Unis ne bénéficieront que d’un soulagement partiel, car les surtaxes physiques restent à un niveau record, les différences régionales faisant baisser le « prix total » du métal.
Selon l'Institut international de l'aluminium (IAI), la production d'aluminium en dehors de la Chine a chuté de 1 % au cours des sept premiers mois de l'année.
L’augmentation de la production en Amérique du Sud et dans le Golfe Persique ne peut pas compenser entièrement le choc énergétique cumulé subi par les aciéries d’Europe et des États-Unis.
De janvier à juillet, la production en Europe occidentale a chuté de 11,3 % sur un an, la production annuelle étant constamment inférieure à 3 millions de tonnes pour la première fois depuis un siècle.
La production en Amérique du Nord a chuté de 5,1 % au cours de la même période, pour atteindre une production annuelle de 3,6 millions de tonnes en juillet, également la plus faible de ce siècle.
Cette forte baisse reflète la fermeture complète de Century Aluminum (CENX.O) à Havesville et la réduction partielle de l'usine Warrick d'Alcoa.
L’ampleur du coup collectif porté aux aciéries devrait au moins soutenir les prix directs du LME.
L'année dernière, les fonderies chinoises ont collectivement réduit leur production annuelle de plus de 2 millions de tonnes, et plusieurs provinces ont été contraintes de fermer pour atteindre de nouveaux objectifs énergétiques ambitieux.
Les producteurs d’aluminium ont réagi rapidement à la crise énergétique hivernale en cours, forçant Pékin à abandonner temporairement ses plans de décarbonisation.
La production annuelle a augmenté de 4,2 millions de tonnes au cours des sept premiers mois de 2022 et a désormais atteint un niveau record de près de 41 millions de tonnes.
La province du Sichuan a fermé 1 million de tonnes d'aluminium en juillet en raison de la sécheresse et des pannes de courant, ce qui va atténuer mais pas arrêter la flambée.
Les restrictions d’électricité au Sichuan ont également touché les producteurs d’aluminium, ajoutant aux inquiétudes concernant les conditions de la demande en Chine.
La sécheresse, les vagues de chaleur, les problèmes structurels du secteur immobilier et les confinements prolongés liés à la COVID-19 ont réduit l'activité de production du premier consommateur mondial d'aluminium. L'agence officielle PMI et Caixin ont conclu des contrats en août. En savoir plus
L’incohérence avec la forte augmentation de l’offre se manifeste, comme sur le marché chinois de l’aluminium, lorsque l’excédent de métal afflue sous forme d’exportations de produits semi-finis.
Les exportations de produits dits semi-finis tels que les barres, les tiges, les fils et les feuilles ont atteint un niveau record de 619 000 tonnes en juillet, avec des livraisons depuis le début de l'année en hausse de 29 % par rapport aux niveaux de 2021.
La vague d’exportations ne brisera pas les barrières commerciales mises en place directement par les États-Unis ou l’Europe, mais aura un impact sur la demande primaire dans d’autres pays.
La demande dans le reste du monde semble désormais sensiblement volatile, l’impact des prix élevés de l’énergie se propageant tout au long de la chaîne de production.
L'activité industrielle en Europe s'est contractée pour le deuxième mois consécutif en juillet en raison des prix élevés de l'énergie et d'une forte baisse de la confiance des consommateurs.
D'un point de vue mondial, la croissance de l'offre chinoise a dépassé le déclin de la production européenne, et ses exportations de produits semi-finis en croissance rapide se répercutent sur une demande faible.
Les écarts de taux du LME n'indiquent pas non plus actuellement de pénurie de métaux disponibles. Alors que les stocks ont fluctué à leur plus bas niveau depuis plusieurs années, la prime au comptant par rapport au métal à trois mois a été plafonnée à 10 dollars la tonne. En février, elle a atteint 75 dollars la tonne, lorsque les principaux stocks ont fortement augmenté.
La question clé n’est pas de savoir s’il existe des stocks invisibles sur le marché, mais où ils sont exactement stockés.
Les primes physiques en Europe et aux États-Unis ont diminué pendant les mois d’été, mais restent extrêmement élevées par rapport aux normes historiques.
Par exemple, la prime CME dans le Midwest américain est passée de 880 $/tonne en février (au-dessus du prix au comptant du LME) à 581 $ aujourd'hui, mais reste supérieure à son pic de 2015 en raison de files d'attente de chargement litigieuses sur le réseau de stockage du LME. Il en va de même pour la surtaxe actuelle sur les métaux européens, qui s'élève à un peu plus de 500 $ la tonne.
Les États-Unis et l’Europe sont des marchés naturellement rares, mais l’écart entre l’offre et la demande locales se creuse cette année, ce qui signifie que des suppléments plus élevés sont nécessaires pour attirer davantage d’unités.
En revanche, les surtaxes physiques en Asie sont faibles et continuent de baisser, la prime du Japon sur le CME se négociant actuellement à un niveau proche de son plus bas niveau annuel de 90 $/t par rapport au LME.
La structure des primes mondiales indique où se situe actuellement l’excédent, à la fois en termes de métaux primaires disponibles et en termes d’exportations de produits semi-finis en provenance de Chine.
Elle met également en évidence l’écart entre les prix actuels de l’aluminium, selon la référence mondiale du LME, et les surtaxes régionales de plus en plus différenciées.
C'est cette panne qui a conduit le LME à connaître les pires problèmes d'expédition d'entrepôt au cours de la première moitié des dix dernières années.
Les consommateurs s'en sortent mieux cette fois-ci grâce aux contrats premium négociables CME et LME.
L'activité commerciale sur les contrats de droits acquittés du CME Group dans le Midwest américain et en Europe a bondi, ce dernier atteignant un record de 10 107 contrats en juillet.
À mesure que la dynamique de la production d’électricité et d’aluminium dans la région s’écarte du prix de référence mondial du LME, de nouveaux volumes vont certainement émerger.
Chroniqueur senior spécialisé dans les métaux, il a précédemment couvert les marchés des métaux industriels pour Metals Week et a été rédacteur en chef des produits dérivés EMEA pour Knight-Ridder (plus tard connu sous le nom de Bridge). Il a fondé Metals Insider en 2003, qu'il a revendu à Thomson Reuters en 2008, et est l'auteur de Siberian Dream (2006), consacré à l'Arctique russe.
Les prix du pétrole sont restés stables vendredi mais ont chuté cette semaine en raison d'un dollar plus fort et des craintes qu'un ralentissement économique puisse freiner la demande de pétrole brut.
Reuters, la branche presse et médias de Thomson Reuters, est le premier fournisseur mondial d'informations multimédias, desservant chaque jour des milliards de personnes à travers le monde. Reuters diffuse des informations économiques, financières, nationales et internationales via des terminaux, des médias internationaux, des événements sectoriels et directement aux consommateurs.
Élaborez vos arguments les plus solides avec un contenu faisant autorité, une expertise éditoriale d’avocat et des méthodes qui définissent le secteur.
La solution la plus complète pour gérer tous vos besoins fiscaux et de conformité complexes et croissants.
Accédez à des données financières, des actualités et du contenu inégalés dans des flux de travail personnalisables sur ordinateur, Web et mobile.
Consultez un portefeuille inégalé de données de marché en temps réel et historiques, ainsi que des informations provenant de sources et d'experts mondiaux.
Suivez les individus et les organisations à haut risque dans le monde entier pour découvrir les risques cachés dans les relations professionnelles et personnelles.